Pinjaman Inggris untuk Proyek Angin KKR Dipertanyakan

Lembaga dana nasional Inggris, National Wealth Fund (NWF), memberikan pinjaman sebesar 1 miliar poundsterling untuk proyek ladang angin lepas pantai Vanguard di lepas pantai Norfolk. Langkah ini memicu perdebatan mengenai urgensi keterlibatan dana publik untuk membantu dua perusahaan besar, RWE dan KKR, seperti dilaporkan oleh The Guardian.

Skema Pendanaan Proyek Vanguard

Proyek ladang angin Vanguard membutuhkan total pembiayaan utang hampir 13 miliar poundsterling, atau sekitar 12,8 miliar poundsterling. Pengembang awal proyek ini, perusahaan utilitas asal Jerman RWE, mengumumkan telah menjual 50 persen saham di skema Vanguard kepada KKR, perusahaan ekuitas swasta dan investor infrastruktur asal Amerika Serikat.

Dari sisi pembiayaan utang, dana sebesar 12,8 miliar poundsterling berasal dari konsorsium yang melibatkan 35 bank internasional, termasuk porsi 1 miliar poundsterling dari NWF. Proyek ini sendiri telah berjalan sejak RWE memenangkan kontrak pembangunan pada lelang energi terbarukan pada Januari lalu.

Prinsip Bantuan Negara dan Realitas Pasar

Keterlibatan NWF menjadi sorotan karena lembaga milik negara tersebut dirancang untuk memberikan pendanaan yang bersifat “tambahan” atau additional. Artinya, modal publik seharusnya disalurkan untuk memastikan pembangunan infrastruktur yang tidak dapat terwujud jika hanya mengandalkan pembiayaan swasta. NWF menyatakan selalu melakukan pengujian untuk memastikan nilai investasi tidak akan terealisasi tanpa perannya.

Namun, RWE merupakan salah satu produsen listrik terbesar di Eropa, sementara KKR adalah salah satu raksasa ekuitas swasta dunia. Kedua entitas tersebut dinilai memiliki kapasitas besar untuk menghimpun modal mandiri. Di samping itu, risiko proyek angin lepas pantai ini telah ditekan melalui lelang yang menjamin harga jual listrik terikat inflasi selama 20 tahun, yaitu sebesar 91,20 poundsterling per megawatt-jam berdasarkan nilai mata uang tahun 2024.

Tanggapan NWF dan Alternatif Alokasi Dana

NWF beralasan bahwa keterlibatannya bertujuan memperluas ketersediaan modal bagi pengembang angin lepas pantai serta membantu memenuhi kebutuhan likuiditas sektor tersebut yang sangat tinggi. Lembaga pendukung pemerintah Inggris itu juga menegaskan bahwa pinjaman disalurkan berdasarkan suku bunga pasar.

Meskipun demikian, penggunaan dana ini dinilai kontras jika dibandingkan dengan alokasi NWF pada proyek lain, seperti pinjaman miliaran poundsterling untuk Sizewell C atau 599 juta poundsterling untuk pengembangan reaktor nuklir kecil oleh Rolls-Royce. Proyek-proyek tersebut dinilai benar-benar membutuhkan dukungan negara agar bisa berjalan.

Sektor pembangkit listrik angin lepas pantai saat ini sudah menjadi pasar yang matang dengan mekanisme insentif yang jelas. Dengan jumlah modal negara yang terbatas, pendanaan publik dinilai akan lebih efektif jika disalurkan ke sektor elektrifikasi lain yang membutuhkan dorongan besar, seperti penerapan pompa kalor, kendaraan listrik, atau teknologi penyimpanan energi.