Inflasi AS Bulan Oktober Naik Lebih Cepat dari Perkiraan

Biaya barang dan jasa di Amerika Serikat mengalami kenaikan yang melampaui ekspektasi pada bulan Oktober. Kondisi tersebut memberikan sinyal peringatan baru bagi bank sentral Amerika Serikat, Federal Reserve, dalam upaya mereka menurunkan tingkat inflasi.

Kenaikan Indeks Harga Konsumen

Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat melaporkan pada hari Selasa bahwa indeks harga konsumen yang mencakup berbagai biaya di seluruh ekonomi secara keseluruhan meningkat secara disesuaikan secara musiman sebesar 0,4 persen untuk bulan tersebut. Para ekonom yang disurvei oleh Dow Jones sebelumnya memperkirakan kenaikan hanya sebesar 0,3 persen. Sementara itu, inflasi inti yang tidak memperhitungkan komponen makanan dan energi yang volatil naik 0,3 persen, lebih tinggi dari perkiraan yang berada di angka 0,2 persen. Pada bulan September sebelumnya, inflasi utama tercatat meningkat 0,6 persen dan inflasi inti naik 0,3 persen.

Pihak biro tidak memberikan estimasi tingkat tahunan karena penutupan pemerintahan tahun lalu sempat menghambat pengumpulan data yang memadai pada Oktober 2025, sehingga tidak ada angka pembanding yang tersedia. Meskipun demikian, laporan tersebut mencakup angka tahunan untuk beberapa item individual yang berhasil dikumpulkan datanya.

Reaksi Pasar dan Kebijakan Suku Bunga

Kontrak berjangka pasar saham merosot menyusul rilis data tersebut sementara imbal hasil obligasi pemerintah melonjak. Menurut alat FedWatch milik CME Group, para pelaku pasar memperkirakan secara penuh adanya kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan Federal Reserve tanggal 8-9 Desember mendatang, dengan peluang kenaikan setengah poin meningkat menjadi 13,6 persen setelah sebelumnya berada di kisaran nol sebelum rilis data.

Laporan ini hadir pada saat yang krusial bagi Federal Reserve dalam mempertimbangkan langkah lanjutan terkait suku bunga acuan. Dalam pertemuan bulan Oktober lalu, para pejabat bank sentral memutuskan dengan suara 10 melawan 2 untuk mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3,75 persen hingga 4 persen sambil menanti data-data terbaru.

Karen Manna, ahli strategi investasi pendapatan tetap di Federated Hermes, menyatakan bahwa laporan ini merupakan data yang paling tidak diharapkan oleh pasar. Kenaikan inflasi yang lebih panas menimbulkan pertanyaan baru mengenai apakah Federal Reserve telah berbuat cukup banyak untuk meredam tekanan harga serta memperkuat risiko bahwa suku bunga harus bergerak lebih tinggi dan bertahan di level tersebut lebih lama.

Rincian Kenaikan Harga Sektor

Meskipun harga bensin mengalami penurunan dalam beberapa pekan terakhir, indeks energi tercatat naik 0,7 persen dan indeks bensin naik 1 persen, sementara indeks gas alam justru turun 0,8 persen. Biaya makanan melesat 0,5 persen yang didorong oleh kenaikan harga camilan sebesar 1 persen, daging sapi sebesar 0,9 persen, serta produk daging, unggas, ikan, dan telur sebesar 0,5 persen. Selain itu, layanan transportasi melonjak 0,8 persen, harga kendaraan baru naik 0,2 persen, namun mobil dan truk bekas turun 1,2 persen.

Biaya tempat tinggal mengalami kenaikan 0,3 persen yang menurut Biro Statistik Tenaga Kerja menyumbang lebih dari 30 persen dari total kenaikan indeks utama. Sektor pakaian yang sensitif terhadap tarif hanya naik 0,1 persen, harga komoditas perawatan medis meningkat 0,5 persen, dan tarif penerbangan naik 0,4 persen.

Faktor Pendorong dan Pandangan Pejabat

Pasar sebelumnya telah memperkirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga pinjaman acuan pada bulan depan, dan data inflasi terbaru ini semakin memperkuat langkah tersebut. Berbicara di London menjelang rilis data tersebut, Gubernur Christopher Waller menyatakan bahwa laporan inflasi yang panas dapat mendorongnya untuk mendukung kenaikan setengah poin pada bulan Desember, seraya menambahkan pentingnya bagi Federal Reserve untuk menindaklanjuti ekspektasi kenaikan tersebut.

Di samping penurunan harga bensin baru-baru ini, para pejabat Federal Reserve menyatakan kekhawatiran bahwa dampak dari perang di Iran dan kebijakan tarif Presiden Donald Trump mulai mendarah daging dalam perekonomian. Inflasi sendiri telah berada di atas target 2 persen milik bank sentral selama sekitar 5,5 tahun terakhir. Selain tarif dan perang, tekanan inflasi turut dipicu oleh belanja perusahaan penyedia infrastruktur skala besar dalam pengembangan kecerdasan buatan, di mana harga listrik naik 0,9 persen sebagai potensi komplikasi dari tren tersebut.

Di sisi lain, para konsumen terpantau tetap melakukan pengeluaran dengan penjualan ritel yang naik 0,8 persen pada bulan September menurut Departemen Perdagangan, sementara para pelaku usaha masih terus menaikkan harga. Sebanyak 37 persen bersih dari bisnis yang merespons survei National Federation of Independent Business bulan Oktober melaporkan rencana untuk menaikkan harga dalam tiga bulan ke depan, yang merupakan level tertinggi sejak Juli 2022.