Imbal hasil US Treasury bertenor 10 tahun bergerak naik ke level 5,17 persen pada perdagangan Jumat (14/11) saat para pelaku pasar menganalisis data indeks harga produsen terbaru. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS ini terjadi setelah reli tajam sehari sebelumnya yang dipicu oleh kekhawatiran inflasi.
Indeks Harga Produsen dan Tekanan Inflasi
Indeks harga produsen (PPI) bulan Oktober tercatat naik sebesar 0,3 persen dibanding bulan September. Angka tersebut sedikit lebih rendah dari estimasi para ekonom dalam poling Dow Jones yang mematok proyeksi di angka 0,4 persen. Kendati demikian, secara tahunan PPI melonjak hingga 6,5 persen dalam 12 bulan terakhir, yang menjadi rekor kenaikan tahunan tertinggi sejak November 2022.
Chris Rupkey, kepala ekonom di FWDBONDS, menyatakan bahwa sama sekali tidak ada sisi positif yang bisa diambil dari laporan inflasi tersebut. Ia juga menyoroti kenaikan PPI inti—yang mengecualikan komponen makanan, energi, dan jasa perdagangan—sebesar 0,5 persen pada Oktober.
Menurut Chris Rupkey, harga di tingkat produsen pada akhirnya akan berdampak langsung kepada konsumen. “It is economics 101 that producer prices lead consumer prices and right now it looks like consumers will be on the hook for a fresh burst of factory inflation,” ujarnya.
Reaksi Pasar dan Prospek Suku Bunga
Pergerakan imbal hasil obligasi ini menyusul lonjakan imbal hasil US Treasury 10 tahun yang melompat lebih dari 13 basis poin hingga menembus level 5 persen pada sesi Kamis, sementara imbal hasil tenor 2 tahun melejit lebih dari 15 basis poin.
Para investor kini memandang kenaikan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve pada pertemuan bulan depan sebagai sebuah kepastian. Berdasarkan alat FedWatch milik CME Group, para trader memperhitungkan peluang 100 persen terjadinya kenaikan pada pertemuan tanggal 9 Desember. Probabilitas untuk kenaikan seperempat poin persentase berada di angka 86 persen, sementara peluang kenaikan setengah poin tercatat sekitar 14 persen.
Di sisi lain, inflasi sektor energi masih menjadi faktor penting di tengah pergerakan harga minyak mentah yang bersiap menuju penurunan mingguan kedua akibat meredanya prospek serangan lanjutan AS terhadap Iran. Harga minyak terpantau bergerak fluktuatif pada awal perdagangan Jumat. Kontrak berjangka minyak West Texas Intermediate (WTI) AS untuk pengiriman Desember turun 0,1 persen menjadi US$88,63 per barel, sedangkan minyak mentah Brent menguat 0,3 persen di level US$96,11.
Sumber: US Top News and Analysis
