Keputusan mengalokasikan modal sebesar Rp100 juta ke Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) atau indeks saham luar negeri merupakan bagian dari penyusunan alokasi portofolio. Untuk pemodal yang menargetkan horizon investasi di atas lima tahun, indeks global yang luas dapat difungsikan sebagai fondasi utama (core equity allocation), sementara bursa domestik dapat ditempatkan sebagai porsi pendamping (satellite allocation).
Diversifikasi Geografis dan Pengaruh Pergerakan Kurs
Seperti dilaporkan CNBC Indonesia Research, penyebaran dana ke pasar global melalui instrumen seperti Vanguard Total World Stock ETF (VT) membantu menekan risiko spesifik negara. Produk ini mencakup emiten berkapitalisasi besar hingga kecil dari berbagai belahan dunia. Meski diversifikasi tidak menghapus seluruh risiko saat pasar terkoreksi secara menyeluruh, langkah ini mampu meratakan potensi keuntungan dan sumber risiko.
Dalam pengujian historis (backtest) periode 31 Oktober 2021 hingga 31 Oktober 2026, modal awal Rp100 juta pada instrumen VT tumbuh menjadi sekitar Rp204,5 juta dalam mata uang rupiah, atau mencatatkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 15,4 persen. Sementara itu, simulasi pergerakan harga IHSG pada kurun waktu serupa menghasilkan nilai akhir sekitar Rp76,7 juta. Namun, pengujian tersebut memiliki keterbatasan metodologis karena perhitungan IHSG belum memasukkan pembagian dividen, berbeda dengan perlakuan pada ETF global yang telah mengasumsikan reinvestasi pendapatan.
Selain faktor return instrumen, imbal hasil investasi luar negeri bagi pemodal domestik sangat dipengaruhi oleh dinamika nilai tukar mata uang. Pelemahan rupiah terhadap dolar AS dapat mendongkrak nilai portofolio saat dikonversi kembali ke mata uang lokal, sedangkan penguatan rupiah dapat menekan tingkat imbal hasil akhir.
Argumen mengenai pentingnya indeks global yang luas juga diperkuat oleh studi Vanguard bertajuk “The Power of Diversification” terbitan Oktober 2026. Data saham Amerika Serikat kurun 1990–2025 memperlihatkan bahwa distribusi return bursa saham cenderung timpang. Sekitar 75 persen saham memiliki kinerja di bawah rata-rata indeks, dan hanya sepuluh emiten yang menyumbangkan sekitar 31 persen dari total pemupukan kekayaan di pasar. Oleh karena itu, memegang indeks yang mencakup seluruh pasar meminimalkan risiko terlewatinya emiten-emiten berkinerja unggul tersebut.
Simulasi 12 Model Alokasi Portofolio
CNBC Indonesia Research merancang simulasi 12 model alokasi investasi berjangka waktu sepuluh tahun dengan modal awal tunggal Rp100 juta tanpa rebalancing tahunan. Simulasi ini memanfaatkan instrumen seperti VT untuk saham global, GLD untuk emas, QQQ untuk Nasdaq, BIL untuk T-bills AS, serta ST017T2 untuk Surat Berharga Negara (SBN) ritel beserta deposito rupiah dan saldo mata uang asing.
Berdasarkan asumsi pertumbuhan tahunan sebesar 8 persen untuk saham global serta 10 persen untuk Nasdaq dan Bitcoin dalam denominasi rupiah, Model F (kombinasi 50 persen saham global, 20 persen Nasdaq, 10 persen emas, 15 persen T-bills AS, dan 5 persen Bitcoin) mencatatkan nilai proyeksi tertinggi mencapai sekitar Rp216,3 juta. Kendati demikian, hasil nominal tersebut belum memperhitungkan volatilitas maupun risiko penurunan maksimum (maximum drawdown).
Sementara itu, Model A yang berisi 60 persen saham global, 15 persen emas, 20 persen SBN ritel, dan 5 persen deposito rupiah menghasilkan nilai proyeksi akhir yang identik dengan Model H (yang memasukkan 10 persen saham Indonesia). Kesamaan nilai ini terjadi karena asumsi imbal hasil saham domestik pada simulasi tersebut disamakan dengan saham global sebesar 8 persen per tahun, bukan karena kedua bursa memiliki tingkat risiko yang serupa.
Pemilihan alokasi investasi pada akhirnya perlu disesuaikan dengan kebutuhan likuiditas, profil risiko, serta mata uang pengeluaran di masa depan dari masing-masing pemodal.
